Lucro do Santander Brasil Dispara 12,6% e Atinge R$ 15,6 Bi em 2025
O Santander Brasil encerrou o ano de 2025 com um desempenho financeiro robusto, anunciando um lucro líquido gerencial de R$ 15,615 bilhões. Este valor representa um crescimento expressivo de 12,6% em comparação com o resultado obtido em 2024, ficando muito próximo das expectativas do mercado, que projetavam um ganho de R$ 15,58 bilhões, segundo dados compilados pela Bloomberg.
O anúncio, feito em meio a especulações sobre uma possível Oferta Pública de Aquisição (OPA) do controle do banco, também revelou o resultado do quarto trimestre de 2025 (4T25), que foi o maior lucro trimestral da instituição nos últimos quatro anos, somando R$ 4,08 bilhões, um avanço de 6% na comparação anual.
Análise da Rentabilidade e Desempenho Anual
A rentabilidade do Santander Brasil, medida pelo Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE), apresentou uma evolução significativa ao longo do ano. No acumulado de 2025, o ROAE atingiu 17,2%, um aumento de 1,2 ponto percentual em relação ao ano anterior. O CEO do banco, Mario Leão, comentou que a instituição segue em direção ao objetivo de construir um ROAE de 20% no médio prazo, embora isso não deva ocorrer no próximo trimestre.
No fechamento do 4T25, o ROAE foi de 17,6%, praticamente em linha com as estimativas do mercado. No entanto, analistas apontaram que o resultado anual foi beneficiado por uma alíquota de imposto baixa no período, em torno de 3%, o que pode não se repetir em 2026, segundo o CEO.
Destaques da Carteira de Crédito
A carteira de crédito ampliada do Santander Brasil alcançou R$ 708 bilhões ao final de dezembro de 2025, representando um crescimento de 3,7% no ano. Esse crescimento foi majoritariamente impulsionado por segmentos considerados mais estratégicos pelo banco:
- Cartão de crédito: alta de 13,4%.
- Financiamento ao consumo: crescimento de 13%.
- Pequenas e médias empresas (PMEs): aumento de 13%.
O executivo Mario Leão reforçou a estratégia de priorizar ativos de maior qualidade, focando em alta renda e PMEs, em detrimento da baixa renda, que é vista como mais arriscada.
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Pressões na Qualidade de Crédito e Provisões
Apesar do lucro expressivo, o balanço de 2025 trouxe alertas relacionados à qualidade dos ativos, um cenário pressionado pelo contexto macroeconômico e pela taxa Selic elevada.
Aumento da Inadimplência
A taxa de inadimplência da carteira de crédito, referente a atrasos superiores a 90 dias, registrou uma piora nos meses finais do ano. O índice fechou dezembro de 2025 em 3,7%, superior aos 3,4% registrados em setembro de 2025 e aos 3,2% observados no final de 2024.
- Pessoas Jurídicas (PJ): A inadimplência subiu para 2,4%, contra 1,6% um ano antes, sendo puxada principalmente por pequenas e médias empresas, onde o índice avançou para 5,9%.
- Pessoas Físicas (PF): Os atrasos acima de 90 dias fecharam o trimestre em 4,6%, acima dos 4,3% do mesmo período do ano anterior.
Em resposta a esse cenário, a Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) somou R$ 25,88 bilhões em 2025, um crescimento anual de 8,9%. O CFO Gustavo Alejo explicou que o volume de provisões no fim do ano foi menor, pois o banco já havia feito provisões maiores no primeiro semestre e antecipou alguns créditos problemáticos para prejuízo.
Margens Financeiras e Repercussão no Mercado
A margem financeira total do Santander em 2025 foi de R$ 61,858 bilhões, um aumento de 1,8% na comparação anual. Contudo, a margem financeira bruta apresentou um recuo de 4% na base anual, somando R$ 15,332 bilhões no 4T25, impacto atribuído à sensibilidade negativa ao aumento da taxa de juros. Por outro lado, a margem com clientes demonstrou resiliência, crescendo 6,6% anualmente, atingindo R$ 16,818 bilhões no trimestre, o que foi atribuído à melhora na margem de captação e ao aumento do spread por volume e disciplina de preço.
Apesar de o lucro anual ter vindo em linha com as projeções, as ações do Santander operaram com viés negativo no início do pregão após a divulgação, com recuo de cerca de 2,4% por volta das 10h45, refletindo a cautela do mercado em relação à qualidade dos ativos e à expectativa de normalização da alíquota de impostos em 2026.
O Santander Brasil, que é o primeiro grande banco a reportar seus resultados completos de 2025, segue em uma jornada de de-risking (redução de risco) nas carteiras de crédito, com a expectativa de um portfólio ainda mais saudável em 2026.