Citi Alerta: IA pode Amplificar ‘Efeito Manada’; Fator Humano é Chave
Citi Adverte sobre Risco de ‘Efeito Manada’ com IA no Mercado Financeiro
O uso crescente da inteligência artificial (IA) na indústria de investimentos pode intensificar o fenômeno conhecido como “efeito manada”, onde as decisões são guiadas pelo comportamento da maioria, alertou Kate Moore, vice-presidente de investimentos (CIO) da área de wealth management do Citi. A executiva enfatiza que, em meio à rápida adoção da tecnologia, o fator humano se consolida como um diferencial insubstituível, capaz de perceber sinais e construir relações que a máquina não replica.
A preocupação do Citi surge em um cenário de transformação digital acelerada no setor financeiro, onde a IA promete otimizar processos e gerar eficiências. No entanto, Moore destaca que o desafio não se limita à automação, mas à compreensão profunda de como a IA influencia as escolhas de clientes e gestores, potencialmente levando a decisões homogêneas e a um aumento da volatilidade do mercado.
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O Risco do ‘Efeito Manada’ Amplificado pela IA
O “efeito manada” é um viés comportamental em que indivíduos imitam as ações de um grupo maior, muitas vezes ignorando suas próprias análises ou crenças racionais. No mercado financeiro, isso se traduz em investidores comprando ou vendendo ativos simplesmente porque outros estão fazendo o mesmo, impulsionados pelo medo de ficar de fora (FOMO) ou pelo pânico generalizado.
Com a IA, esse fenômeno pode ser exacerbado. Algoritmos, ao analisarem grandes volumes de dados históricos e padrões de mercado, podem gerar previsões e indicações homogêneas. Se muitos sistemas de IA, alimentados por dados semelhantes, sugerirem as mesmas ações simultaneamente, isso poderia levar a movimentos de mercado em uníssono, criando bolhas ou quedas bruscas. Gary Gensler, presidente da SEC (Securities and Exchange Commission) dos EUA, já havia alertado em 2023 que a IA pode aumentar a fragilidade financeira ao promover o “efeito manada”, incentivando decisões semelhantes entre os atores do mercado.
O Fator Humano como Diferencial Insubstituível
Diante desse cenário, o Citi aposta na manutenção do foco em atributos que a máquina não consegue replicar. Kate Moore ressalta que o fator humano, com sua capacidade de perceber sinais sutis, a qualidade das redes de relacionamento e a oferta de soluções personalizadas e criativas, torna-se um diferencial competitivo crucial. Talentos, estratégias proprietárias e uma leitura aprofundada do mercado continuam sendo essenciais em um segmento em constante evolução.
O banco global tem uma abordagem clara para a IA, focando em aumentar o julgamento humano, em vez de substituí-lo. O objetivo é utilizar a IA para estruturar dados quantitativos e qualitativos, criando um registro unificado e auditável de avaliações de risco, mas sempre com a supervisão humana.
Abordagem do Citi para IA Responsável e Governança
O Citi tem investido significativamente em IA, com planos de aplicar US$ 5 bilhões entre 2026 e 2028 em tecnologia, marketing e talento. A instituição já cataloga centenas de casos de uso internos de IA, com benefícios tangíveis em áreas como segurança, tesouraria, gestão da cadeia de suprimentos e desenvolvimento de software. Mais de 10.000 engenheiros do Citi utilizam ferramentas avançadas de IA, incluindo IA agentiva, e a automação de revisões de código já gerou quase 100.000 horas de capacidade de desenvolvedor por semana.
Apesar dos benefícios, o banco enfatiza a necessidade de uma abordagem responsável para a IA. Isso inclui a implementação de um robusto framework de controle, com gerenciamento de risco de modelo, registro claro de agentes de IA e forte observabilidade de como os sistemas operam e evoluem. A governança é vista como um fator chave, exigindo que os conselhos e a alta gerência desenvolvam literacia em IA para questionar premissas e guiar a estratégia, garantindo que a IA opere dentro das estruturas de governança existentes.
Desafios e Perspectivas Futuras
Entre os desafios na implementação da IA, o Citi aponta a necessidade de dados de alta qualidade e completos, a tendência de modelos de linguagem (LLMs) gerarem resultados imprecisos (alucinações) e a exigência de que as saídas da IA sejam explicáveis e auditáveis. A upskilling de equipes, além das técnicas, para que possam desafiar criticamente os resultados da IA e operar ao lado de fluxos de trabalho aumentados por IA, é um mandato para o banco.
Apesar dos riscos, o Citi vê a IA como uma força redistributiva, capaz de democratizar o acesso a serviços financeiros de alta qualidade que historicamente eram restritos a indivíduos de alta renda e grandes instituições. O foco é garantir que essa transformação ocorra de forma segura e responsável, com o elemento humano atuando como guardião e decisor final.