Michael Burry Aposta Contra Tesla Após Críticas à IA
Michael Burry, famoso por prever a crise de 2008 e retratado no filme “A Grande Aposta”, voltou a chamar a atenção do mercado financeiro ao expressar publicamente sua visão pessimista sobre a Tesla (TSLA). Desta vez, Burry, conhecido por suas apostas contra o mercado, aponta para a montadora de carros elétricos liderada por Elon Musk, argumentando que a empresa está “ridiculamente supervalorizada”. A crítica surge logo após Burry manifestar preocupações sobre o atual boom da inteligência artificial (IA).
Contexto da Aposta de Burry
Burry, que ganhou notoriedade ao prever o colapso do mercado imobiliário americano em 2008, tem intensificado suas críticas a grandes empresas de tecnologia, incluindo Nvidia e Palantir. Ele questiona o rápido crescimento da infraestrutura de computação em nuvem e acusa os principais fornecedores de adotarem práticas contábeis agressivas para inflar os lucros de seus investimentos em hardware.
Após fechar seu fundo de hedge, a Scion Asset Management, Burry lançou o boletim informativo “Cassandra Unchained” no Substack, onde expressa suas opiniões sobre o mercado.
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Críticas à Tesla
Em sua análise mais recente, Burry estima que a Tesla dilui seus acionistas em cerca de 3,6% ao ano, sem recompras de ações para compensar essa diluição. Ele também alertou que o pacote de remuneração de US$ 1 trilhão proposto para Elon Musk agravará ainda mais a diluição das ações da Tesla.
Burry argumenta que o valor de mercado da Tesla está desconectado de seus fundamentos e que a empresa continua a aumentar o número de ações em circulação sem um programa de recompra para mitigar o efeito sobre os acionistas existentes. Ele aponta para os registros da SEC (Securities and Exchange Commission) da Tesla, mostrando que o número de ações diluídas da empresa cresceu a uma taxa anual de aproximadamente 3,5% a 3,7% nos últimos anos, impulsionado principalmente pela compensação baseada em ações e emissões de ações passadas.
Além disso, Burry critica a mudança de narrativa da Tesla, que passou de ser uma empresa de carros elétricos para se concentrar em direção autônoma e, mais recentemente, em robôs humanoides. Ele sugere que essa mudança de foco é uma tentativa de manter o interesse dos investidores, à medida que a concorrência aumenta em ambos os setores.
Reação do Mercado e Análise de Especialistas
As ações da Tesla têm sido negociadas a cerca de 209 vezes a projeção de lucro futuro, um valor significativamente superior à sua própria média de cinco anos, que é de 94. Em comparação, o índice S&P 500 é negociado a um múltiplo de cerca de 22 vezes.
A visão pessimista de Burry sobre a Tesla não é inédita. Em maio de 2021, a Scion Asset Management divulgou uma grande aposta de baixa contra a Tesla por meio de opções. Embora ele tenha dito à CNBC em outubro de 2021 que não estava mais apostando contra a empresa, sua posição atual indica uma mudança de perspectiva.
Enquanto alguns especialistas concordam com Burry, outros permanecem otimistas em relação à Tesla. Tareck Horchani, chefe de negociação de corretagem prime da Maybank Securities, comentou que o mercado está claramente nervoso com a avaliação esticada da Tesla em relação aos fundamentos. Ele acrescentou que “muitas coisas têm que dar certo, muito rapidamente, para justificar” a avaliação atual.
Implicações para o Futuro
A aposta de Michael Burry contra a Tesla ocorre em um momento em que os investidores estão cada vez mais preocupados com uma possível bolha de inteligência artificial. Sua crítica à estrutura de remuneração da Tesla e à diluição das ações pode aumentar ainda mais essas preocupações.
Resta saber se a aposta de Burry contra a Tesla será bem-sucedida. No entanto, sua posição serve como um lembrete de que nem todos em Wall Street estão convencidos do valor atual da Tesla e de seu potencial de crescimento futuro.